上证指数今年低点比去年低
国内宏观经济初步企稳，发达经济体持续量化宽松，通胀超预期发展……2010年的A股市场在种种不确定因素的叠加影响下剧烈波动，既有4月份之后的深幅调整，也有10月的资源股“井喷”行情。
2011年，A股市场的运行背景将继续复杂，而通胀将成为其中最重要的变量。2010年年底，CPI同比增速已经达到5%以上，在美国经济逐步复苏、国内劳动力成本趋势性提升、气候条件继续不稳定、货币存量依然巨大等因素影响下，2011年防通胀任务仍然艰巨，这将导致货币政策收紧成为阶段常态。由此看，固然市场整体估值已经不高，但阶段性向下压力仍然不小。
2319.74点是上证指数2010年的最低点，对应的宏观背景是4月中旬开始的严厉的房地产调控，以及由此引发的经济二次探底担忧。如果2011年通胀预期进一步走高，政策调控加码，经济探底担忧以及流动性趋紧预期有可能再度双杀市场，届时上证指数跌破2319.74点的概率也将大幅增加。
国际油价再创历史新高
2010年，国际原油呈宽幅震荡走势，主要运行区间在70-85美元。2011年，国际原油市场的金融属性继续强化，油价将继续演绎牛市行情，或再次刷新此前147美元/桶的记录高位。
看多者认为，2011年，全球经济继续保持复苏态势，发达国家的原油需求逐步回升，新兴发展中国家更是成为全球原油需求增长的主要来源；其次，流动性依然充沛，美元走弱可能性较大，原油作为龙头品种，其金融属性将进一步凸显。不过，也有谨慎者认为，欧元区债务危机随时都有爆发可能，是影响全球经济复苏的最大隐患，也可能是阻碍原油上涨的最大“绊脚石”。
国际金价跌破1000美元
2011年，黄金避险功能将黯然失色，国际金价或跌破1000美元/盎司。
首先，中国进入加息周期，无疑对黄金市场构成最大利空。2008年次贷危机以来，各国纷纷向市场注入大量流动性，以防止经济陷入大幅衰退。基于信用货币的泛滥，黄金的信用恒定性使其成为抗通胀的最佳资产。流动性宽裕使得通胀预期加重，并带动欧债危机后金价的持续上涨。而以中国为代表的新兴市场国家加息和资本管制等政策性调控措施的出台，将导致部分资金获利回吐；其次，从近期热炒的避险因素来看，军事冲突和经济危机会带动避险资金涌入黄金市场。本年度先后爆发的两次欧债危机直接推动黄金美元同步上涨。然而，目前市场情绪已逐渐缓和，尽管第二次欧债危机再度推动金价反弹，但其力度大不如前。而地域冲突引发的避险需求仅在短期内对金价有一定利好，若事态不继续恶化，冲突在各方斡旋之下妥善解决，黄金则会失去短期利好支撑，回调风险加大；最后，观察近期的风险事件，即使刺激黄金与美元同涨，一般美元的上涨幅度都要大于黄金，刺激部分投机资金离开金市进入美元，反过来对黄金市场造成打压。但也有观点认为，全球流行性泛滥问题和经济危机的避险因素将继续对金价形成支撑，且美元渐失去霸主地位，仍处于长期下跌趋势中。
房价难回头 房产税落地
回顾2010年，几轮调控都始终未能摁住上涨的房价，作为“重磅炸弹”的房产税几度呼之欲出。2011年，这枚“炸弹”能够像大家预期的那样顺利落地，并且确确实实摁住飙升的房价吗？
其实，房产税在我国并不是一个什么新鲜的税种。所谓房产税，又称房屋税，是国家以房产作为课税对象向产权所有人征收的一种财产税，而就在1986年10月1日开始，《中华人民共和国房产税暂行条例》就已经正式施行。只不过，我们现在所说的房产税，是在原来基础上将居民所拥有的商品房纳入到课税对象中。
2011年是“十二五”的第一年，抑制住房投机是房地产调控的主题。在房价始终难回头的当下，可以预见房地产宏观调控政策不会放松。根据最新的官方表态，2011年房产税试点将推行，那么，哪些城市会首批试点，房产税究竟怎么征收，到底能不能解决中国楼市的诸多问题？我们拭目以待。 （苍南房产网 www.lgfdcw.com)
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